Credit Manager Magazine 12/2022

18 www.creditmanagermagazine.pl GRUDZIEŃ / DECEMBER 2022 Mimo inflacji takie gospodarstwo jest w sta- nie odłożyć jeszcze co najmniej 1500 fran- ków. Rezygnacja z samochodu oraz mniej wystawny tryb życia (zamiast restauracji wizyta w pizzerii, nawet dwa razy w miesią- cu) przy znacznie niższym dochodzie (rzędu 6100 franków) skutecznie chroni czterooso- bowe gospodarstwo przed inflacją. Według eksperymentu takie gospodarstwo zmaga się z inflacją w wysokości 1,4 proc. Niestety spa- dek miesięcznych dochodów poniżej granicy 5 tys. franków eksponuje nawet trzyosobowe gospodarstwo na wyższą inflację (2,4 proc.). Takie gospodarstwo nie ma już szans na cię- cie wydatków. Samochód został odstawiony, ferii w tym roku nie będzie, a o wyjściach do restauracji dawno zapomniano. Innymi sło- wy, dalszy wzrost cen okaże się wyjątkowo bolesny. A i w bogatej Szwajcarii odsetek lu- dzi żyjących poniżej granicy ubóstwa rośnie powoli, ale systematycznie. Niski poziom inflacji to przede wszystkim zasługa silnego franka. Nawet jednak i on stracił w tym roku ponad 7 proc. względem dolara. Może dlate- go m.in . silny frank (ku rozpaczy wielu fran- kowiczów) przestał już przeszkadzać kierow- nictwu Szwajcarskiego Banku Narodowego. Europejska przypadłość Skoro Szwajcarzy nie pozostają obojętni na wzrost cen, to co mają powiedzieć miesz- kańcy tych państw, w których inflacja jest parokrotnie wyższa? Tak jak wykazał wyżej opisany szwajcarski eksperyment – odpor- ność skromnych gospodarstw domowych na wzrost cen jest naprawdę niewielka. Ludzie oszczędzają, na czym się da. Nic więc dziwnego, że media na całym świe- cie (a w Europie w szczególności) prześcigają się w doniesieniach zarówno na temat tego, jak inflacja dotyka ludzi, jak i zaleceń doty- czących tzw. mądrego wydawania pieniędzy. Oczywiście świadomi są tego Niemcy, którzy ponownie przeprosili się z tamtejszymi dys- kontami. Te ostatnie wykazały wzrost obrotów rzędu 8 proc. od czerwca 2021 r. do czerwca 2022 r., natomiast tradycyjne niemieckie su- permarkety (Rewe czy Edeka) musiały się „zadowolić” zerowym wzrostem. Co cieka- we, Niemcy w dyskontach poszukują przede wszystkim towarów produkowanych przez te sieci. Paradoksalnie w tym właśnie upatrują centowych, który dokonał erozji oszczędno- ści wielu europejskich konsumentów (które były trzymane na czarną godzinę, a ona chy- ba właśnie wybiła). Inflacja na starym kontynencie Inflacja dotyka całą Europę, ale w różnym stopniu – od około 4 proc. w Szwajcarii do po- nad 20 proc. w krajach nadbałtyckich (w Es- tonii aż 24,8 proc.). Same wskaźniki są mało precyzyjne, a ich konkretny odczyt zależy od tego, w jakim zakresie rząd danego kraju ofe- ruje pomoc dla konsumentów dotkniętych szokiem energetycznym. Niemcy przykładowo wprowadziły do końca sierpnia biletmiesięczny, z którymmożna po- ruszać się po całym kraju za 9 euro i na pew- no to rozwiązanie pomogło wielu naszym za- chodnim sąsiadom związać koniec z końcem, a tym samym nieco obniżyć inflację. Nie bez znaczenia jest też to, czy mieszkańcy danego kraju wolą najem czy posiadanie na własność swojego mieszkania. Zacznijmy nasz prze- gląd sytuacji od kraju z najniższą inflacją. Szwajcarski eksperyment Nawet jej niski poziom jest w stanie dać się we znaki szwajcarskim gospodarstwom. Może jednak za sprawą nadal powolnego tempa wzrostu cen Szwajcarów stać na dość wy- ważone analizy. Otóż nawet bieżący poziom inflacji nie musi od razu uderzać najbardziej w ubogie gospodarstwa. Na początku tego roku przeprowadzono w Szwajcarii eksperyment ilustrujący jak śred- nia inflacja (wynosząca wówczas 2,3 proc. w skali roku) dotyka różne szwajcarskie go- spodarstwa domowe. Okazuje się, że najmoc- niej odczuwa ją dość zamożna klasa średnia (dysponująca dochodem miesięcznym rzędu 8500 franków na czteroosobową rodzinę). Rzecz w tym, że ta grupa jest w stanie pod- trzymać swoje nawyki, jak chociażby regu- larne dojeżdżanie samochodem do pracy czy dość kosztowne wychodzenie do restauracji. Taki styl życia wystawia dane gospodarstwo na inflację w wysokości 3 proc. (a więc ponad 30 proc. wyższą od średniej). MAKROEKONOMIA „Na początku tego roku przeprowadzono w Szwajcarii eksperyment ilustrujący jak średnia inflacja (wynosząca wówczas 2,3 proc. w skali roku) dotyka różne szwajcarskie gospodarstwa domowe. Okazuje się, że najmocniej odczuwa ją dość zamożna klasa średnia.” „Po spotkaniu bankierów centralnych w Jackson Hole dla wielu staje się właściwie jasne, że największe banki centralne, przyparte do muru między recesją mającą szybko przezwyciężyć inflację a przyzwoleniem na jeszcze wyższą inflację, raczej będą działać na rzecz tego pierwszego wariantu.”