Credit Manager Magazine 2/2021

19 CREDIT MANAGER MAGAZINE Luty / february 2021 ANALIZA Bohdan Wyżnikiewicz Ekonomista i statystyk, dr nauk eko- nomicznych, były stypendysta Fulbri- ghta w USA. Były prezes Głównego Urzędu Statystycznego, wieloletni wi- ceprezes Instytutu Badań nad Gospo- darką Rynkową i pracownik nauko- wy Instytutu Nauk Ekonomicznych PAN. Pracował w Sekretariacie Euro- pejskiej Komisji Gospodarczej ONZ, był konsultantem Banku Światowego. Jacek Fundowicz Ekonomista, absolwent Wydziału Nauk EkonomicznychUniwersytetuWarsza- wskiego, Wiceprezes Zarządu Insty- tutu Prognoz i Analiz Gospodarczych. W latach 2002-2016 pracownik war- szawskiego oddziału Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową, gdzie zaj- mował się m. in. analizami branżowy- mi i sektorowymi. Krzysztof Łapiński Ekonomista, absolwent Wydziału Na- uk EkonomicznychUniwersytetuWar- szawskiego, Wiceprezes Zarządu Ins- tytutu Prognoz i Analiz Gospodar- czych. W latach 2002-2016 ekspert In- stytutu Badań nad Gospodarką Ryn- kową, od 2017 roku związany z IPAG. tuacji sprzed kryzysu udział przychodów działalności zaliczonych do kategorii ryzyka podwyższonego i wysokiego najpierw zna- cząco wzrósł, a obecnie nieco się obniżył. Względnie stabilny pozostaje udział katego- rii bardzo wysokiego ryzyka inwestycyjnego. Wyniki analizy ryzyka w branżach wskazu- ją, że wzrost poziomu ryzyka w większym stopniu objął działalności nieprzemysłowe, chociaż również w przemyśle był on bezpre- cedensowo dotkliwy. Zarówno w przemy- śle, jak i poza przemysłem, największą pod względem wartości przychodów kategorią ryzyka inwestycyjnego stała się kategoria ryzyka średniego. Uwagę zwraca ponadto, iż pomimo faktu, że w całym okresie od wybu- chu epidemii ryzyko bardziej wzrosło w dzia- łalnościach nieprzemysłowych, to w przemy- śle znajduje się ono na wyższym poziomie. Warto w tym miejscu przypomnieć, że rów- nież przed wybuchem pandemii poziom ry- zyka inwestycyjnego średnio był niższy poza przemysłem niż w przemyśle, a sytuacja taka utrzymywała się od wielu lat. Wyniki w branżach Pełny przegląd branż polskiej gospodar- ki – ich przynależności do kategorii ryzyka oraz przesunięć między tymi kategoriami – odnaleźć można w najnowszym wydaniu Branżowego rankingu ryzyka 2 . Ograniczenia związane z sytuacją epidemiczną oraz skutki samego kryzysu gospodarczego sprawiły, że w pierwszym okresie pandemii największe przyrosty ryzyka poza przemysłem odnoto- wano w branżach związanych szeroko rozu- mianą turystyką, gastronomią, transportem czy hurtową sprzedażą dóbr inwestycyjnych. W przemyśle dotyczyło to produkcji środ- ków transportu, mebli i papieru. Największe spadki ryzyka obserwowane były poza prze- mysłemw działalnościach IT, a w przemyśle – w produkcji sprzętu rekreacyjnego, substancji farmaceutycznych, czy zabawek. Przykładowe branże o największych wzrostach i spadkach poziomu ryzyka odnotowanego w pierwszej połowie 2021 roku w porównaniu do sytuacji w drugiej połowie roku poprzedniego przed- stawione zostały w załączonej niżej tablicy. Projekcje na przyszłość Z dużą dozą prawdopodobieństwa spodzie- wać się należy, że powrót do stanu całkowitej normalności trwał będzie znacznie dłużej niż nastąpiło jej rozchwianie, a znaczniejszy spa- dek poziomu ryzyka możliwy będzie dopiero po ustaniu czynników nadzwyczajnych zwią- zanych z pandemią. Głównym problemem gospodarczym pozostawał będzie w pierw- szym półroczu 2021 roku ograniczony w po- równaniu z normalną sytuacją popyt – zarów- no krajowy, jak i zagraniczny. Biorąc jednak pod uwagę doświadczenia związane z częścio- wym łagodzeniem obostrzeń zastosowanym w połowie 2020 roku i jego wpływem na stan koniunktury, oczekiwać można, że w drugiej połowie 2021 roku sytuacja gospodarcza bę- dzie znacznie lepsza niż w roku 2020. 1 Podsumowanie wyników badania ryzyka inwesty- cyjnego w branżach polskiej gospodarki w II półro- czu 2020 r. przedstawione zostały w artykule w lis- topadowym numerze Credit Manager Magazine. 2 Informacja o dostępności raportu na stronie inter- netowej IPAG: www.ipag.org.pl. Źródło: Branżowy ranking ryzyka, Instytut Prognoz i Analiz Gospodarczych. Przykładowe branże z największym wzrostem i spadkiem ryzyka inwestycyjnego w porównaniu z II poł. 2020 r. Największe wzrosty ryzyka Największe spadki ryzyka Działalności przemysłowe • Produkcja statków powietrznych, statków kosmicznych i podobnych maszyn • Produkcja pozostałych wyrobów z gumy • Produkcja artykułów spożywczych homogenizowanych i żywności dietetycznej • Produkcja podstawowych substancji farmaceutycznych • Produkcja mioteł, szczotek i pędzli • Produkcja włóknin i wyrobów wykonanych z włóknin, z wyłączeniem odzieży • Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych • Produkcja pestycydów i pozostałych środków agrochemicznych Działalności pozaprzemysłow • Działalność w zakresie telekomunikacji przewodowej • Pomoc społeczna z zakwaterowaniem • Restauracje i pozostałe placówki gastronomiczne • Hotele i podobne obiekty zakwaterowania • Działalność agentów zajmujących się sprzedażą mebli, AGD i drobnych wyrobów metalowych • Sprzedaż hurtowa obrabiarek • Sprzedaż hurtowa wyrobów porcelanowych, ceramicznych i szklanych oraz środków czyszczących • Pogrzeby i działalność pokrewna