Credit Manager Magazine 6/2021

4 CREDIT MANAGER MAGAZINE czerwiec / june 2021 TEMAT NUMERU Ceny surowców wskazują gorącą koniunkturę Po pięciu zaledwie kwartałach cena ropy naftowej powróciła do poziomu sprzed pandemii koronawirusa. Notowania metali, w tym zwłaszcza miedzi, mogą wzrosnąć w tym roku o więcej niż 30 proc. Silny wzrost cen surowców zwiastuje znacznie mocniejsze ożywienie gospodarcze, wzbudza jednak obawy inflacyjne. Odgwałtownego tąpnięcia cenna światowych rynkach surowców, jakie nastąpiło w kon- sekwencji zamrożenia gospodarek zarządzo- nego w odpowiedzi na pierwszą falę wirusa COVID-19 minął już rok z miesięcznym ok- ładem. Najgłębiej spadły wówczas ceny ropy naftowej. Według danych gromadzonych przez Bank Światowy średnia miesięczna cena ropy gatunku Brent obniżyła się aż o blisko 65 proc. – z 65,85 dolarów za baryłkę w grudniu 2019 r. do 23,34 dolarów za baryłkę w kwietniu 2020 r. Po raz ostatni tak tania ropa dostępna była w lutym 2002 r. Kryzysowy kwiecień 2020 r. Kwiecień 2020 r. był miesiącem dużych – choć nie tak spektakularnych jak w przypadku ropy naftowej – spadków cen także w przypadku wielu metali służących do celów produkcyj- nych. Przykładowo tona aluminium koszto- wała wtedy średnio 1459,93 dol., o 17,6 proc. mniej niż w grudniu 2019 r. Po raz ostatni metal ten tak tani był w kwietniu 2009 r. Kwiecień ubiegłego roku był kryzysowym miesiącem także dla producentów miedzi (tylko 5057,97 dol. za tonę), niklu (11804,01 dol. za tonę) i cynku (1903,37 dol. za tonę). Dla dostawców ołowiu najgorszymmiesiącem okazał się dopiero maj, gdy notowania tego metalu obniżyły się do zaledwie 1626,34 dol. za tonę. W porównaniu z końcem 2019 r. (nie zawsze grudzień 2019 r. jest dobrym punktem odniesienia) miedź staniała na rynkach świa- towych o 16,8 proc., aluminium o 17,6 proc., cynk o 22,4 proc. a ołów aż o 25,5 proc. Cenowy trend na globalnych rynkach suro- wcowych odwrócił się po zakończeniu loc- kdownu po pierwszej fali pandemii. Nawet po- nowne fale zachorowań jesienią 2020 r. i wpier- wszych miesiącach 2021 r. nie zmieniły już coraz powszechniejszego przeświadczenia, że koronawirusa wcześniej czy później uda się przezwyciężyć. W światowej gospodarce powróci zatem koniunktura silnie napędzana oczekiwaniami na wzrost długo odkładanego popytu. Szybka reakcja rynków Na oczekiwania te szybko, szybciej niżwprzy- padku kryzysów w przeszłości, zareagowały rynki surowców. Ich ceny – jak wynika z pod- sumowania sytuacji w ostatnich miesiącach, zawartego w najnowszej prognozie surowco- wej Banku Światowego (Commodity Mar- kets Outlook) – w wielu przypadkach znacz- nie przekraczają poziom z grudnia 2019 r., sprzed koronawirusowego kryzysu. Wbrew wcześniejszym obawom producen- tów ropy naftowej, jej średnia cena już wmar- cu 2021 r. zrównała się z ceną sprzed 15 mie- sięcy. Jeszcze rok temu spodziewano się, że na powrót do cenowej równowagi na rynku ropy potrzeba będzie co najmniej dwóch lat. Jeszcze większa hossa cenowa widoczna jest na rynkach innych surowców, w tym zwłasz- „Cenowy trend na globalnych rynkach surowcowych odwrócił się po zakończeniu lockdownu po pierwszej fali pandemii.”