Credit Manager Magazine 1/2025

www.creditmanagermagazine.pl STYCZEŃ 2025 20 EDUKACJA cyklu rotacji należności (okres posiadania należności), cyklu rotacji zapasów (okres posiadania zapasów) oraz cyklu rotacji zobowiązań krótkoterminowych (okres posiadania zobowiązań). Do etapów rotacji kapitału obrotowego (na grafice: zdarzeń), a przez to efektywność negocjacji z dostawcami, proces zarządzania należnościami, politykę kredytu kupieckiego, itd. Przedsiębiorstwa mogą wpływać na długość cyklu operacyjnego. Oczywiście wartość wskaźników decydujących o jego czasie trwania zależy od danych zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym. W praktyce jednak, skrócenie długości cyklu operacyjnego wiąże się z koniecznością przyspieszenia procesu sprzedaży lub zaostrzenia polityki kredytu kupieckiego lub optymalizacją procesu produkcji. Cykl konwersji gotówki (ang. Cash Conversion Cycle) powiązany jest ściśle z cyklem operacyjnym. Jego istota koncentruje się jednak na przepływach środków pieniężnych, a można go zdefiniować jako czas, który występuje pomiędzy płatnością za zakupione zapasy, a momentem, w którym następuje spływ należności od kontrahentów. Innymi słowy, przedstawia on, na jak długo gotówka jest zamrożona w procesach produkcji i sprzedaży. W związku z tym, cykl konwersji gotówki jest miarą efektywności przedsiębiorstwa w zakresie realizowania działalności operacyjnej. Uwzględnia on czas, jaki przedsiębiorstwo potrzebuje na wytworzenie produktów lub usług (konwersja zapasów), spływ należności, a także czas jaki jednostka wynegocjowała na spłatę zobowiązań. Im przedsiębiorstwo wynegocjuje lepsze warunki kredytu kupieckiego, tym krótszy będzie cykl konwersji gotówki. Znaczy to, iż im później jednostka musi zapłacić za otrzymane faktury, tym przez dłuższy okres dysponuje gotówką, którą może przeznaczyć na realizację bieżących operacji. Na grafice obok przedstawiono istotę cyklu konwersji gotówki, a także wpływ na jego długość kształtowania się cyklu operacyjnego i cyklu konwersji gotówki należą: (1) nabycie surowców i materiałów potrzebnych do procesu produkcji, (2) wytworzenie produktów gotowych (lub usług), (3) sprzedaż produktów (lub usług), (4) spłata zobowiązań oraz (5) spłata należności. źródło: opracowanie własne ZDARZENIA PROCESY CYKLE Cykl Konwersji Gotówki i Cykl Operacyjny Zakup Surowców Spłata Zobowiązań Sprzedaż Wyrobów Spłata Należności Okres Posiadania Należności Okres Posiadania Zapasów Okres Posiadania Zobowiązań Cykl Konwersji Gotówki Cykl Operacyjny „Długość cyklu operacyjnego odnosi się do czasu potrzebnego, aby przedsiębiorstwo zamówiło i otrzymało materiały (zapasy), wytworzyło produkty, lub usługi, sprzedało je klientom, a następnie otrzymało od nich zapłatę. Oznacza to ilość dni od chwili zamówienia towaru do otrzymania przepływu pieniężnego od kontrahentów. Długość cyklu operacyjnego odzwierciedla efektywność prowadzonej działalności operacyjnej. ” „Przedsiębiorstwa mogą wpływać na długość cyklu operacyjnego. Oczywiście wartość wskaźników decydujących o jego czasie trwania zależy od danych zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym. W praktyce jednak, skrócenie długości cyklu operacyjnego wiąże się z koniecznością przyspieszenia procesu sprzedaży lub zaostrzenia polityki kredytu kupieckiego lub optymalizacją procesu produkcji. ”